7月22日，科创板首批25家企业鸣锣上市，在经过一周（7月22日-7月26日）的交易之后，科创板企业运行整体平稳，市场主体参与热情较高，交投活跃博弈充分，个股波动幅度逐渐收窄。业内人士预计，未来科创板市场将逐渐回归理性，公司估值将更为合理。

　　WIND统计数据显示，科创板开市第一周，首批25家公司全部实现上涨，平均涨幅达140.2%；18只个股实现股价翻倍。从首周涨幅情况看，安集科技相对发行价涨幅达到349.73%排名第一，心脉医疗、航天宏图分别以215.06%和210.67%的涨幅排名第二位和第三位。5个交易日总成交金额达1428.98亿元，占全部A股总成交7.57%。中国通号、澜起科技、中微公司分别成交232.18亿元、111.03亿元、80.83亿元。截至7月26日收盘，科创板总市值5096亿元，占A股总市值0.87%。从换手情况看，21只个股首周换手率超过200%，沃尔德、福光股份换手率超过300%。截至上周五收盘，科创板25只个股整体最新动态市盈率为103.44倍。其中，中微公司动态市盈率最高，为263.61倍。

　　按照相关规定，首周交易结束后，科创板已上市个股将迎来常规交易，实行日内20%的涨跌幅限制。对于科创板后市走势，东北证券研究总监付立春认为，短期而言，股价也将趋向于理性定价。从中期来看，波动区间会逐渐收窄，随着更多的新股上市，市场更加成熟，也会有更加理性的定价，个股分化会更加明显。长期而言，随着新股增多，加上之后的涨跌幅限制，科创板市场将逐渐回归理性，股指将回到更加理性的水平。中信建投也认为，进入常规交易之后，科创板将会迎来更多的理性投资者，换手率会进一步减小，市场振幅将收缩，公司估值将会更为合理。

　　值得注意的是，截至7月25日，科创板融资余额17.97亿元，融券余额13.5亿元，净融资达4.46亿元，较上个交易日微幅减小。东北证券认为，科创板企业与其他板块的一个不同之处在于公司上市之后即为两融标的，可以更为方便地进行融资融券。从成交额的比值来看，科创板公司融资交易活跃度并不高，但融券交易明显比其余板块更为活跃，当前科创板在两融方面的多空博弈更为均衡。（记者 吴黎华）

来源：经济参考报